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由于资管业务占券商收入比重较小，多位业内人士认为《指引》对券商整体业绩影响有限。山西证券分析师刘丽认为，虽然资管业务收入比重在不断提升，但相较于其他业务，占比仍然较低。2011年底，资管业务收入占券商营业收入比重约为2%。截至2018年三季度，比重提高至11%（包括定向资管计划和集合资管计划）。

从上述两份报告可以看出，文灿股份的毛利率在持续下降，盈利能力则是断崖式下滑，这些表现已经充分反映在股价上。去年4月26日，文灿股份以18.01元/股开盘，到6月6日最高冲至55.70元/股，涨幅超过300%。而让文灿股份插上翅膀的特斯拉，同时期仅从285美元上涨到319美元，涨幅为12%。

对于这一价格的定价策略，特斯拉方面并未回应。不过特斯拉第三季度财报显示，上海超级工厂的整车建造成本（每单位产能的资本支出），将会比美国的生产系统低约65%，仅折旧费用，就能节约2.9万元人民币/辆。也就是说，生产成本大幅下降，然而车价却与进口版相差不多。

上海一家中型资管投资经理对时代周报记者表示，“一方面通道业务这种‘躺着赚钱’的业务大幅收窄；另一方面券商资管本身收入占比也不占优势，所以之前一些券商申请公募牌照的意愿并不强。此外，还有券商因为‘一参一控’的限制无法申请，比如海通资管等。但在目前情况下，没有公募牌照就很难做增量。同时，由于公募行业起步早，各类法规也最完备，可以说是资管行业里最规范的行业。”

派生科技一直有被怀疑为“庄股”。自2012年12月31日起，派生科技的股价从2.13元一路飙涨至停牌前的60.17元，涨幅近30倍，年复合增长率超过70%。值得注意的是，依照停牌前股价，派生科技市值高达203亿元，而股东不到5000名，户均持股7.73万股，人均持有市值超过400万元。

剥离互金业务后的派生科技，其对关联方客户小黄狗环保科技有限公司（下称“小黄狗”）的依赖度将进一步加大。工商信息显示，小黄狗于2017年8月成立，由派生科技实际控制人唐军通过派生集团间接控股，同时也是派生科技的第六大股东，主营业务是利用“小黄狗回收箱”进行智能垃圾分类回收。根据派生科技财报，小黄狗2018年从派生科技购入智能回收设备的总金额2.8亿元，占年度销售总额的8.13%，是派生科技的第二大客户，也是派生科技前五大客户中唯一一家非汽车行业企业。按照唐军的计划，小黄狗2019年的目标是铺设30万台小黄狗回收箱，2020年是50万台，5年内达到100万台。